思考:我們能從采埃孚收購TRW中學(xué)點什么
2014-08-05 10:50:15 點擊:
近年來,TRW在華發(fā)展風(fēng)生水起,亞太區(qū)對TRW全球銷售額的貢獻(xiàn)也在快速上升。2013年,TRW亞太區(qū)銷售額達(dá)到33億美元,占TRW 全球銷售額的19%,名列第三,而中國又占亞太區(qū)業(yè)務(wù)的90%以上,已經(jīng)躍升為TRW 全球戰(zhàn)略的新中心。在中國乘用車市場處于7%~8%的增速時,TRW的增速卻保持在20%左右,其新的安全技術(shù)產(chǎn)品在華的應(yīng)用率越來越高。
不同于歐美市場,汽車安全技術(shù)的發(fā)展在中國尚處于方興未艾的黃金時期,而且正是TRW 的優(yōu)勢產(chǎn)品領(lǐng)域。在過去幾年中,國內(nèi)的汽車主動安全技術(shù)蓬勃發(fā)展,已經(jīng)成為很多新車型的標(biāo)配。不僅國內(nèi)美系、韓系、德系車型中應(yīng)用了很多主動安全技術(shù),而 且美系車型在華主動安全的裝配率已經(jīng)高于北美地區(qū),自主品牌整車企業(yè)對主動安全技術(shù)的關(guān)注度也越來越高,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,未來幾年,主動安全產(chǎn)品發(fā)展的增速 會超過很多其他的汽車零部件裝配率。國內(nèi)汽車主動安全市場的容量將增長八倍。TRW在中國汽車安全領(lǐng)域多年的深耕細(xì)作,即將進入收獲期。當(dāng)在很多零部件企 業(yè)還在向整車企業(yè)展示其主動安全產(chǎn)品時,TRW的電動助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)等多項關(guān)鍵技術(shù)早已進入量產(chǎn)階段。
不僅如此,TRW在華的客戶資源也一定會令ZF艷羨不已。1994年才進入中國的TRW,現(xiàn)在已經(jīng)可以非常自豪地宣布,國內(nèi)所有的大型整車企業(yè)都是其客戶,而TRW與大部分自主品牌企業(yè)建立起密切而友好的合作關(guān)系,更是習(xí)慣高高在上的ZF的薄弱之處。
登高而招,臂非加長也,而見者遠(yuǎn);順風(fēng)而呼,聲非加疾也,而聞?wù)哒。假輿馬者,非利足也,而致千里;假舟楫者,非能水也,而絕江河。君子生非異也,善假于物也。對ZF而言,TRW就是其實現(xiàn)在華市場業(yè)務(wù)躍升的舟楫。
無論這筆收購能否成功,都應(yīng)該成為國內(nèi)零部件企業(yè)參與企業(yè)并購時應(yīng)該借鑒和學(xué)習(xí)的榜樣。這筆收購讓我們看到,在市場競爭中,有時收購并不是為了吃掉對方,而更多的是為了通過對方,以期讓自己走得更遠(yuǎn)。
我們期望,未來中國的零部件企業(yè)中也能出現(xiàn)類似“TRW”這樣的收購案例,企業(yè)不僅要購得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),更能借助被收購方實現(xiàn)企業(yè)跨越發(fā)展的目標(biāo)。當(dāng)然,前提是,我們準(zhǔn)備參與收購的企業(yè),也要具備戰(zhàn)略性的收購眼光。
作為全球汽車安全系統(tǒng)的先驅(qū)和領(lǐng)導(dǎo)者、世界十大汽車零部件供應(yīng)商之一,TRW本身的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值是毋庸置疑 的。2013年TRW在全球市場的銷售額為174億美元,創(chuàng)下歷史新高,其旗下的底盤、乘員安全系統(tǒng)等各個業(yè)務(wù)板塊都呈現(xiàn)出較好的發(fā)展勢頭。ZF將其收 購后,將一躍成為僅次于博世的全球第二位零部件巨頭,很多人將其作為ZF看好TRW的主要原因,也有人認(rèn)為,ZF更看重TRW在自動駕駛和安全系統(tǒng)的 相關(guān)業(yè)務(wù)對其產(chǎn)品線的豐富和補充……
不過,筆者認(rèn)為,以上都不是ZF看重TRW的主要原因。收購TRW,應(yīng)該是ZF企業(yè)發(fā)展中非常深謀遠(yuǎn)慮的一步棋。ZF此舉是醉翁之意不在酒,在乎山水間,而這“山水”指向的是目前TRW 擁有的這些汽車安全技術(shù)在中國市場的誘人前景。換句話說,借助這筆收購,ZF可以實現(xiàn)“曲線救國”,突破其目前在華發(fā)展的瓶頸。
未來最大的汽車市場在哪里?當(dāng)然是在中國,所有的跨國零部件企業(yè)都心知肚明,只有贏得中國市場,才能在全球競爭中不陷入被動。而這恰恰是ZF的軟肋。
實際上,目前ZF在華的發(fā)展已經(jīng)進入瓶頸期。雖然早在1980年便進入中國市場,業(yè)務(wù)也早已覆蓋了乘用車、商用車、工程機械以及農(nóng)用機械的傳動和底盤技術(shù)業(yè)務(wù)、船舶推進系統(tǒng)業(yè)務(wù)和風(fēng)力渦輪發(fā)電機齒輪箱業(yè)務(wù)等領(lǐng)域,但在過去幾十年中,由于ZF傲慢的市場戰(zhàn)略、滯后 的本土化和只著眼于高端汽車市場的錯誤定位,已經(jīng)使其喪失了在華發(fā)展的最好時機,作為其主力業(yè)務(wù)板塊的商用車傳動業(yè)務(wù),多年來在華的市場拓展都沒有太大起 色,而其在乘用車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、自動變速器等領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢,也將隨著競爭的激烈逐漸減弱。
2013年ZF集團收入達(dá)168億歐元,但其中國市場的銷售額不過20億歐元左右(不包括ZF 隨整車出口中國的銷售收入),僅占其全球銷售額的12%。要實現(xiàn)公司2025年銷售收入達(dá)400億歐元的目標(biāo),已不能指望于趨于飽和的歐美市場,ZF的增 長動力只能來自亞洲和美洲市場。僅僅依靠其目前的業(yè)務(wù),ZF很難實現(xiàn)其提升亞太市場份額的目標(biāo)。
“中國已經(jīng)成為ZF集團非常重要的市場。今后幾年,我們在中國市場的增速要超過集團的年均增速。”正如 ZF集團商用車事業(yè)部負(fù)責(zé)人FredrikStaedtler所言,ZF一直都在謀求其中國市場份額的提升,比如,商用車板塊的銷售額也要實現(xiàn)30%來 自亞太地區(qū)的目標(biāo)。2014年,ZF 強化亞太地區(qū)市場地位,調(diào)整對華發(fā)展戰(zhàn)略的意味越來越濃厚。先是在4月首次設(shè)立了亞太區(qū)總裁這一全新職位,并宣布擴建在上海的亞太區(qū)總部,加大當(dāng)?shù)氐难邪l(fā) 投入。之后又提出,其在華發(fā)展戰(zhàn)略的突破點將集中在兩個方面:一是從過去的高端市場轉(zhuǎn)向市場保有量更大、更具性價比的中端市場;二是抓住中國新能源汽車 帶來的商機,拓展電動車橋、自動駕駛等市場。凡此種種,都體現(xiàn)了ZF對中國市場前所未有的重視。
不過這一切,都不如借助資本之手更快。借助收購實現(xiàn)在華業(yè)務(wù)的龍門一躍,TRW無疑是一個極為理想的標(biāo)的。
相對于傲慢的日耳曼企業(yè),TRW這家美國零部件供應(yīng)商,一直堅持中國市場的戰(zhàn)略發(fā)展地位,在市場拓展中表現(xiàn)得更加務(wù)實、靈活,本土化進程非?。
不同于歐美市場,汽車安全技術(shù)的發(fā)展在中國尚處于方興未艾的黃金時期,而且正是TRW 的優(yōu)勢產(chǎn)品領(lǐng)域。在過去幾年中,國內(nèi)的汽車主動安全技術(shù)蓬勃發(fā)展,已經(jīng)成為很多新車型的標(biāo)配。不僅國內(nèi)美系、韓系、德系車型中應(yīng)用了很多主動安全技術(shù),而 且美系車型在華主動安全的裝配率已經(jīng)高于北美地區(qū),自主品牌整車企業(yè)對主動安全技術(shù)的關(guān)注度也越來越高,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,未來幾年,主動安全產(chǎn)品發(fā)展的增速 會超過很多其他的汽車零部件裝配率。國內(nèi)汽車主動安全市場的容量將增長八倍。TRW在中國汽車安全領(lǐng)域多年的深耕細(xì)作,即將進入收獲期。當(dāng)在很多零部件企 業(yè)還在向整車企業(yè)展示其主動安全產(chǎn)品時,TRW的電動助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)等多項關(guān)鍵技術(shù)早已進入量產(chǎn)階段。
不僅如此,TRW在華的客戶資源也一定會令ZF艷羨不已。1994年才進入中國的TRW,現(xiàn)在已經(jīng)可以非常自豪地宣布,國內(nèi)所有的大型整車企業(yè)都是其客戶,而TRW與大部分自主品牌企業(yè)建立起密切而友好的合作關(guān)系,更是習(xí)慣高高在上的ZF的薄弱之處。
登高而招,臂非加長也,而見者遠(yuǎn);順風(fēng)而呼,聲非加疾也,而聞?wù)哒。假輿馬者,非利足也,而致千里;假舟楫者,非能水也,而絕江河。君子生非異也,善假于物也。對ZF而言,TRW就是其實現(xiàn)在華市場業(yè)務(wù)躍升的舟楫。
無論這筆收購能否成功,都應(yīng)該成為國內(nèi)零部件企業(yè)參與企業(yè)并購時應(yīng)該借鑒和學(xué)習(xí)的榜樣。這筆收購讓我們看到,在市場競爭中,有時收購并不是為了吃掉對方,而更多的是為了通過對方,以期讓自己走得更遠(yuǎn)。
我們期望,未來中國的零部件企業(yè)中也能出現(xiàn)類似“TRW”這樣的收購案例,企業(yè)不僅要購得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),更能借助被收購方實現(xiàn)企業(yè)跨越發(fā)展的目標(biāo)。當(dāng)然,前提是,我們準(zhǔn)備參與收購的企業(yè),也要具備戰(zhàn)略性的收購眼光。
德國采埃孚集團(簡稱ZF)收購美國天合汽車(簡稱TRW)的消息又有了新進展,據(jù)稱,前者有望以120億美元的價格將TRW納入囊中。不過,相對價格,也許人們更關(guān)注此次收購的價值。對于國內(nèi)有志于海外并購、拓展全球市場的零部件企業(yè),這是一次很好 的學(xué)習(xí)機會。
一筆好的企業(yè)并購,不僅在于能為收購者帶來短期內(nèi)的利益最大化,更在于其能為收購者帶來長遠(yuǎn)的利益。ZF收購TRW便屬于此例。作為全球汽車安全系統(tǒng)的先驅(qū)和領(lǐng)導(dǎo)者、世界十大汽車零部件供應(yīng)商之一,TRW本身的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值是毋庸置疑 的。2013年TRW在全球市場的銷售額為174億美元,創(chuàng)下歷史新高,其旗下的底盤、乘員安全系統(tǒng)等各個業(yè)務(wù)板塊都呈現(xiàn)出較好的發(fā)展勢頭。ZF將其收 購后,將一躍成為僅次于博世的全球第二位零部件巨頭,很多人將其作為ZF看好TRW的主要原因,也有人認(rèn)為,ZF更看重TRW在自動駕駛和安全系統(tǒng)的 相關(guān)業(yè)務(wù)對其產(chǎn)品線的豐富和補充……
不過,筆者認(rèn)為,以上都不是ZF看重TRW的主要原因。收購TRW,應(yīng)該是ZF企業(yè)發(fā)展中非常深謀遠(yuǎn)慮的一步棋。ZF此舉是醉翁之意不在酒,在乎山水間,而這“山水”指向的是目前TRW 擁有的這些汽車安全技術(shù)在中國市場的誘人前景。換句話說,借助這筆收購,ZF可以實現(xiàn)“曲線救國”,突破其目前在華發(fā)展的瓶頸。
未來最大的汽車市場在哪里?當(dāng)然是在中國,所有的跨國零部件企業(yè)都心知肚明,只有贏得中國市場,才能在全球競爭中不陷入被動。而這恰恰是ZF的軟肋。
實際上,目前ZF在華的發(fā)展已經(jīng)進入瓶頸期。雖然早在1980年便進入中國市場,業(yè)務(wù)也早已覆蓋了乘用車、商用車、工程機械以及農(nóng)用機械的傳動和底盤技術(shù)業(yè)務(wù)、船舶推進系統(tǒng)業(yè)務(wù)和風(fēng)力渦輪發(fā)電機齒輪箱業(yè)務(wù)等領(lǐng)域,但在過去幾十年中,由于ZF傲慢的市場戰(zhàn)略、滯后 的本土化和只著眼于高端汽車市場的錯誤定位,已經(jīng)使其喪失了在華發(fā)展的最好時機,作為其主力業(yè)務(wù)板塊的商用車傳動業(yè)務(wù),多年來在華的市場拓展都沒有太大起 色,而其在乘用車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、自動變速器等領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢,也將隨著競爭的激烈逐漸減弱。
2013年ZF集團收入達(dá)168億歐元,但其中國市場的銷售額不過20億歐元左右(不包括ZF 隨整車出口中國的銷售收入),僅占其全球銷售額的12%。要實現(xiàn)公司2025年銷售收入達(dá)400億歐元的目標(biāo),已不能指望于趨于飽和的歐美市場,ZF的增 長動力只能來自亞洲和美洲市場。僅僅依靠其目前的業(yè)務(wù),ZF很難實現(xiàn)其提升亞太市場份額的目標(biāo)。
“中國已經(jīng)成為ZF集團非常重要的市場。今后幾年,我們在中國市場的增速要超過集團的年均增速。”正如 ZF集團商用車事業(yè)部負(fù)責(zé)人FredrikStaedtler所言,ZF一直都在謀求其中國市場份額的提升,比如,商用車板塊的銷售額也要實現(xiàn)30%來 自亞太地區(qū)的目標(biāo)。2014年,ZF 強化亞太地區(qū)市場地位,調(diào)整對華發(fā)展戰(zhàn)略的意味越來越濃厚。先是在4月首次設(shè)立了亞太區(qū)總裁這一全新職位,并宣布擴建在上海的亞太區(qū)總部,加大當(dāng)?shù)氐难邪l(fā) 投入。之后又提出,其在華發(fā)展戰(zhàn)略的突破點將集中在兩個方面:一是從過去的高端市場轉(zhuǎn)向市場保有量更大、更具性價比的中端市場;二是抓住中國新能源汽車 帶來的商機,拓展電動車橋、自動駕駛等市場。凡此種種,都體現(xiàn)了ZF對中國市場前所未有的重視。
不過這一切,都不如借助資本之手更快。借助收購實現(xiàn)在華業(yè)務(wù)的龍門一躍,TRW無疑是一個極為理想的標(biāo)的。
相對于傲慢的日耳曼企業(yè),TRW這家美國零部件供應(yīng)商,一直堅持中國市場的戰(zhàn)略發(fā)展地位,在市場拓展中表現(xiàn)得更加務(wù)實、靈活,本土化進程非?。
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